По сравнению с нестабильностью 2024 года, 2025 год был относительно стабильным для рынка стали. Благодаря государственным субсидиям, стимулировавшим потребление в обрабатывающей промышленности, доля прямых поставок от металлургических заводов и производителей специальной стали увеличилась, что привело к соответствующему снижению поставок стали общего назначения. Запасы на рынке оставались ниже нормального уровня большую часть года, что позволяло поддерживать управляемое давление на складские запасы.
I. Обзор рынка 2025 года: цены, запасы и рентабельность.
1. Тенденции и колебания цен
Анализируя ценовые тенденции за последние два года, можно заметить, что рынок последовательно следовал трехэтапной схеме: затяжной спад, отскок и колебания в узком диапазоне. Ни в одном из годов не наблюдалось сильного старта или традиционного пика в стиле “золотого марта и серебряного апреля”.
- Траектория развития на 2024 год: Цены неуклонно снижались с начала года до сентября (суммарное снижение на 1150 юаней/тонну). За этим последовал резкий, но кратковременный отскок в конце сентября (+740 юаней/тонну всего за одну неделю), после чего цены снова упали до узкого диапазона колебаний в течение последних двух месяцев.
- Траектория развития на 2025 год: Цены снизились с января по июнь (более незначительное совокупное снижение на 590 юаней/тонну). Устойчивый рост продолжался в течение июля (+330 юаней/тонну), перейдя с августа в очень узкий диапазон колебаний, оставаясь в пределах 100 юаней/тонну в течение последних пяти месяцев.
В связи с непрерывным снижением цен в первом полугодии, общий базовый уровень цен сместился вниз. Средняя цена упала с 4261 юаня/тонну в 2024 году до 3948 юаней/тонну в 2025 году, снижение составило около 71 тыс. тонн.
2. Разница между холоднокатаной и оцинкованной сталью.
В то время как общие тенденции цен на холоднокатаную сталь и рулоны оцинкованной стали Несмотря на стабильность, разница в ценах между двумя видами продукции вошла в аномальное состояние. Исторически нормальная разница в ценах составляет около 300 юаней/тонну. Однако в 2025 году максимальная разница составила всего 200 юаней/тонну, опустившись до -150 юаней/тонну. Разница в ценах оставалась отрицательной до мая, составляя в среднем всего 28 юаней/тонну за весь год.
В этом году холоднокатаная сталь значительно превзошла оцинкованную сталь. Это было обусловлено бурным развитием автомобильного сектора, особенно автомобилей на новых источниках энергии (NEV), продажи которых превысили продажи традиционных бензиновых автомобилей, по сравнению с вялым ростом производства бытовой техники. Одновременно с этим на рынок Центрального Китая поступило большое количество новых рулонов оцинкованной стали по более низким ценам, что снизило цены на сырьевые материалы и сократило разрыв до всего лишь 40 юаней за тонну.
| Рыночный показатель (Центральный Китай) | Данные за 2024 год | Данные за 2025 год | Отклонение / Рыночная заметка |
|---|---|---|---|
| Средний уровень цен | 4261 юаней/тонна | 3948 юаней/тонна | -313 юаней/тонна (снижение примерно на 71 тонну/3 тонны) |
| Максимальное колебание цен | 1150 юаней/тонна | 590 юаней/тонна | Волатильность снизилась почти вдвое. |
| Пик социального инвентаря | 25 000 тонн | 16 600 тонн | -33.6% (Снижение рыночного давления) |
| Среднегодовой объем запасов | 14 100 тонн | 12 100 тонн | -14.2% устойчивое снижение |
| Разница в цене между CR и Galv | ~300 юаней/тонна (обычная цена) | 28 юаней/тонна (в среднем) | В начале 2025 года цена упала до -150 юаней/тонну. |
3. Структура запасов и прибыльность трейдера.
Social inventory of холоднокатаные стальные рулоны in Central China peaked early in both years but remained notably lower in 2025. This low inventory pressure was partially due to major mills, like “L Steel Mill,” gradually reducing their general-purpose cold-rolled supply to the region (dropping monthly agency volumes from 2,000 tons down to 1,200 tons). Actual market arrivals hovered between just 2,000 to 3,000 tons per month.
Однако металлургические заводы сохранили ценовое преимущество. За 12 месяцев заводы корректировали цены выше рыночных в течение 7 месяцев. В течение года заводы снизили себестоимость заказа на 320 юаней/тонну, в то время как на рынке наблюдалось более значительное совокупное снижение отпускных цен на 381 юань/тонну. В результате трейдеры часто работали в убыток при продаже рулонного сырья, будучи вынуждены полагаться на переработку и услуги по добавленной стоимости для поддержания прибыльности.
II. Прогноз развития рынка на 2026 год
1. Динамика предложения: меняющаяся ситуация
Структура предложения претерпевает масштабные изменения. В секторе оцинкованной стали рынок уже был насыщен такими брендами, как Baosteel Qingshan, Shanli, Guocheng, Panhua и Shenlong. Недавний выход на рынок компании Hunan Chengyu Resources (производящей 30 000–35 000 тонн в месяц, более трети из которых поставляется в Центральный Китай) усилил ценовую конкуренцию. Их значительное ценовое преимущество активно подрывает рыночную долю устоявшихся брендов.
В секторе холоднокатаной стали компания Hunan Chengyu в декабре 2025 года запустила новые ресурсы с запланированным ежемесячным объемом производства в 15 000 тонн. Хотя низкие цены на рынке Уханя пока в основном направляют эти поставки в Чанша и Наньчан, ожидается, что их агрессивная ценовая стратегия значительно изменит структуру поставок холоднокатаной стали в течение 2026 года.
2. Поддержка спроса и политики
В настоящее время крупные металлургические заводы в Центральном Китае не приняли соответствующих мер по созданию зимних запасов. Поскольку спрос на холоднокатаные тонкие листы в меньшей степени зависит от сезонности, торговцы и конечные потребители не проявляют особого желания накапливать зимние запасы.
Однако макроэкономическая поддержка остается весьма эффективной. В 2025 году из государственного фонда субсидий было выделено 300 миллиардов юаней, что значительно стимулировало потребление в обрабатывающей промышленности. Поскольку в 2026 году планируется дальнейшее увеличение государственных субсидий, спрос на холоднокатаную и оцинкованную сталь будет продолжать расти.
Краткое содержание: Хотя государственная политика успешно увеличивает базовый спрос, одновременная модернизация металлургических заводов и запуск масштабных новых производственных линий создали скрытое состояние переизбытка предложения. В 2026 году покупатели могут ожидать отличного предложения, но поставщикам следует готовиться к усилению ценовой конкуренции.
