2024'ün oynaklığına kıyasla, 2025 çelik piyasası için nispeten istikrarlı bir yıl oldu. İmalat tüketimini teşvik eden hükümet sübvansiyonlarının etkisiyle, çelik fabrikalarından ve özel çelikten gelen doğrudan arzın oranı arttı ve buna karşılık genel amaçlı çelik arzında bir azalma meydana geldi. Piyasa stokları yılın büyük bölümünde normal seviyelerin altında kaldı ve stok baskısı yönetilebilir düzeyde tutuldu.
I. 2025 Piyasa İncelemesi: Fiyatlar, Stoklar ve Karlılık
1. Fiyat Trendleri ve Dalgalanmaları
Son iki yıldaki fiyat trendlerine bakıldığında, piyasa sürekli olarak üç aşamalı bir model izledi: uzun süreli düşüş, toparlanma ve dar aralıklı dalgalanma. Her iki yılda da güçlü bir başlangıç veya geleneksel "altın Mart ve gümüş Nisan" zirvesi yaşanmadı.
- 2024 Yörüngesi: Fiyatlar yıl başından Eylül ayına kadar istikrarlı bir şekilde düştü (toplamda 1.150 yuan/tonluk bir düşüş). Bunu, Eylül ayının sonunda keskin ve kısa süreli bir toparlanma izledi (sadece bir haftada +740 yuan/ton) ve ardından son iki ay boyunca dar bir dalgalanma aralığına geri döndü.
- 2025 Yörüngesi: Fiyatlar Ocak-Haziran ayları arasında düştü (toplamda 590 yuan/tonluk daha yumuşak bir düşüş). Temmuz ayı boyunca istikrarlı bir toparlanma devam etti (+330 yuan/ton) ve Ağustos ayından itibaren çok dar bir dalgalanma aralığına girerek son beş ayda 100 yuan/tonluk dar bir aralıkta hareket etti.
Yılın ilk yarısındaki sürekli düşüş nedeniyle, genel fiyat taban çizgisi aşağı doğru kaydı. Ortalama fiyat 2024'te 4.261 yuan/ton'dan 2025'te 3.948 yuan/ton'a düştü; bu da yaklaşık 71.300 TP'lik bir düşüş anlamına geliyor.
2. Soğuk Haddelenmiş ve Galvanizli Arasındaki Fark
Soğuk haddelenmiş ve genel fiyat trendleri galvanizli çelik bobinler Tutarlı olmalarına rağmen, iki ülke arasındaki fiyat farkı anormal bir duruma girdi. Tarihsel normal fiyat farkı yaklaşık 300 yuan/ton civarındadır. Ancak 2025 yılında en yüksek fark sadece 200 yuan/ton oldu ve -150 yuan/ton'a kadar düştü. Fiyat farkı Mayıs ayına kadar negatif kaldı ve tüm yıl boyunca ortalama sadece 28 yuan/ton oldu.
Bu yıl soğuk haddelenmiş çelik, galvanizli çeliğe kıyasla önemli ölçüde daha iyi performans gösterdi. Bu durum, özellikle geleneksel benzinli araç satışlarını aşan Yeni Enerji Araçları (NEV'ler) olmak üzere, otomotiv sektörünün hızla büyümesiyle, durgun bir ev aletleri sektörünün aksine gerçekleşti. Aynı zamanda, yeni üretilen galvanizli çelik rulolarının Orta Çin pazarına daha düşük fiyatlarla girmesi, yerleşik kaynak fiyatlandırmasını baskıladı ve mevcut farkı sadece 40 yuan/ton'a kadar düşürdü.
| Piyasa Metriği (Orta Çin) | 2024 Verileri | 2025 Verileri | Varyans / Piyasa Notu |
|---|---|---|---|
| Ortalama Fiyat Seviyesi | 4.261 yuan/ton | 3.948 yuan/ton | -313 yuan/ton (~7% azalma) |
| Maksimum Fiyat Dalgalanması | 1.150 yuan/ton | 590 yuan/ton | Volatilite neredeyse yarı yarıya azaldı. |
| Zirve Sosyal Envanteri | 25.000 ton | 16.600 ton | -33.6% (Düşük piyasa baskısı) |
| Yıllık Ortalama Stok | 14.100 ton | 12.100 ton | -14.2% sürekli azalma |
| CR ve Galvanizli Malzemeler Arasındaki Fiyat Farkı | ~300 yuan/ton (Normal) | 28 yuan/ton (Ortalama) | 2025 yılının başlarında ton başına -150 yuan'a kadar düştü. |
3. Stok Yapısı ve Tüccar Karlılığı
Social inventory of soğuk haddelenmiş çelik bobinler in Central China peaked early in both years but remained notably lower in 2025. This low inventory pressure was partially due to major mills, like “L Steel Mill,” gradually reducing their general-purpose cold-rolled supply to the region (dropping monthly agency volumes from 2,000 tons down to 1,200 tons). Actual market arrivals hovered between just 2,000 to 3,000 tons per month.
Ancak çelik fabrikaları fiyatlandırmada üstünlüğünü korudu. 12 ay boyunca fabrikalar, 7 ay boyunca piyasa fiyatlarının üzerinde fiyatlandırma yaptı. Yıl boyunca fabrikalar sipariş maliyetlerini ton başına 320 yuan düşürürken, piyasada satış fiyatlarında kümülatif olarak ton başına 381 yuan'lık daha büyük bir düşüş görüldü. Sonuç olarak, tüccarlar ham çelik rulolarını satarken sıklıkla zarara uğradı ve karlılığı korumak için işleme ve katma değerli hizmetlere güvenmek zorunda kaldı.
II. 2026 Yılı Piyasa Görünümü
1. Arz Dinamikleri: Değişen Bir Manzara
Arz yapısı büyük bir değişimle karşı karşıya. Galvanizli çelik sektöründe, Baosteel Qingshan, Shanli, Guocheng, Panhua ve Shenlong gibi markalar zaten piyasayı doyurmuştu. Son dönemde piyasaya giren Hunan Chengyu Resources (aylık 30.000-35.000 ton üretim yapıyor ve bunun üçte birinden fazlası Orta Çin'e yönlendiriliyor) fiyat rekabetini yoğunlaştırdı. Önemli fiyat avantajları, yerleşik markaların pazar payını aktif olarak aşındırdı.
Soğuk haddelenmiş çelik sektöründe, Hunan Chengyu Aralık 2025'te aylık 15.000 ton üretim planıyla yeni kaynaklar devreye aldı. Wuhan pazarındaki düşük fiyatlar bu arzı şimdilik ağırlıklı olarak Changsha ve Nanchang'a yönlendirse de, agresif fiyatlandırma stratejilerinin 2026 yılı boyunca soğuk haddelenmiş çelik arz yapısını önemli ölçüde değiştirmesi bekleniyor.
2. Talep ve Politika Desteği
Şu anda, Orta Çin'deki büyük çelik fabrikaları kışlık stoklama konusunda ilgili politikalar yayınlamamıştır. Soğuk haddelenmiş ince levhalara olan talebin mevsimsellikten daha az etkilenmesi nedeniyle, tüccarlar ve son kullanıcılar kışlık stok biriktirme konusunda pek istekli görünmemektedir.
Ancak, makroekonomik politika desteği son derece güçlü kalmaya devam ediyor. Ulusal sübvansiyon fonu 2025 yılında 300 milyar yuan enjekte ederek imalat tüketimini önemli ölçüde artırdı. Ulusal sübvansiyon fonlarının 2026 yılında daha da artırılması planlandığı için, hem soğuk haddelenmiş hem de galvanizli çelik rulolarına yönelik imalat talebi teşvik edilmeye devam edecektir.
Özet: Hükümet politikaları temel talebi başarılı bir şekilde artırırken, çelik fabrikalarının eş zamanlı dönüşümü ve devasa yeni üretim hatlarının devreye alınması, altta yatan bir arz fazlası durumu yarattı. 2026'ya doğru ilerlerken, alıcılar mükemmel bir arz bekleyebilirler, ancak tedarikçiler giderek yoğunlaşan fiyat rekabetine hazırlıklı olmalıdır.
