Kemas Kini Terakhir: 29 Januari 2026 – Termasuk data suku pertama terkini daripada Persatuan Besi dan Keluli China (CISA)
Ramalan Harga Keluli China 2026: Penyusunan Semula dan Volatiliti Berkelompok Julat
China kini sedang mengalami penstrukturan semula kritikal dalam industri keluli negara itu, menjadikan trajektori harga keluli 2026 sebagai tumpuan utama bagi rantaian perindustrian global dan pasaran kewangan. Industri ini sedang berundur daripada era pertumbuhan besar tanpa kawalan untuk menghadapi cabaran baharu: neutraliti karbon, penyelarasan semula keseimbangan bekalan dan permintaan, serta peralihan ke arah pembangunan berkualiti tinggi.
Menurut organisasi akademik terkemuka dan pakar industri, harga keluli China pada tahun 2026 akan mengalami pemulihan sederhana yang dicirikan oleh ketidakstabilan dalam julat terhad. Tingkah laku pasaran ini ditakrifkan sebagai “keuntungan terhad dan kerugian disokong,” disertai perbezaan struktur ketara merentasi pelbagai sektor.
1. Dinamik Bekalan-Permintaan Lemah dan Perbezaan Sektor
Faktor utama yang mempengaruhi harga keluli 2026 ialah pelonggaran beransur-ansur tekanan bekalan berlebihan, walaupun kontradiksi asas pasaran tidak akan diselesaikan sepenuhnya.
Senario Permintaan Dua Tahap:
Konsumsi keluli keseluruhan dijangka mengecut sedikit, diunjur oleh Institut Perancangan dan Penyelidikan Industri Metalurgi (MIPRI) akan menurun 1.0% tahun ke tahun kepada 800 juta tan pada tahun 2026. Walau bagaimanapun, penurunan kecil ini menyembunyikan perubahan struktur yang drastik dalam pasaran:
- Enjin Pertumbuhan (Pengilangan Berprestij Tinggi): Didorong oleh campur tangan dasar untuk meningkatkan penggunaan dan pembuatan canggih, permintaan keluli automotif dijangka meningkat sebanyak 4.4% (kepada 66.7 juta tan). Industri pembinaan kapal akan menyaksikan kenaikan 6.7% (kepada 17.6 juta tan). Peralatan rumah tangga (+3.8%) dan motosikal (+5.2%) juga dijangka mengalami pertumbuhan kukuh.
- Sektor-sektor yang ketinggalan (Industri tradisional): Industri pembinaan, yang secara tradisional bertanggungjawab terhadap hampir separuh daripada jumlah permintaan, dijangka merosot lagi sebanyak 4.1% kepada 384 juta tan (selepas penurunan 12.9% pada tahun sebelumnya). Industri kontena menghadapi tekanan melampau, dijangka merudum sebanyak 23.8%. Tenaga (-2.7%) dan produk perkakasan (-3.7%) juga akan beralih daripada pertumbuhan kepada pengecutan.
Kekangan di Bahagian Penawaran:
Kawalan dasar akan kekal kaku, menumpukan sepenuhnya pada “kawalan jumlah keseluruhan dan pengoptimuman struktur.” Pelan Kerja Pertumbuhan Mampan Industri Keluli (2025-2026) secara eksplisit melarang penambahan kapasiti baharu dan menggunakan dasar kawal selia berbeza untuk memaksa penutupan barisan pengeluaran yang tidak optimum. Walaupun kilang keluli teragak-agak untuk mengurangkan pengeluaran secara sukarela disebabkan margin keuntungan yang mantap, pengeluaran kasar keluli secara keseluruhan dijangka menurun sedikit pada tahun 2026, mewujudkan “keseimbangan lemah” yang memberikan sedikit kecenderungan menaik kepada asas harga.
| Suku | Ramalan HRC (Kilang Panas Gulung) | Ramalan Rebar (Pembinaan) | Faktor-faktor pendorong utama |
|---|---|---|---|
| Suku pertama 2026 | $580 – $610 / Tona | $550 – $570 / Tон | Pengisian semula stok selepas Tahun Baru Cina |
| Suku Kedua 2026 | $620 – $650 / Tona | $590 – $620 / Tон | Musim Kemuncak Infrastruktur |
2. Pemacu Luaran: Penyusunan Semula Kos dan Sekatan Dasar
Selain bekalan dan permintaan, kos bahan mentah dan dasar perindustrian akan menjadi dua pemacu utama ketidakstabilan harga pada tahun 2026. Struktur kos bahan mentah sedang mengalami perubahan dramatik.
- Bijih besi: Bekalan akan menjadi jauh lebih banyak apabila projek Simandou dan tapak perlombongan besar lain meningkatkan kapasiti. Bekalan tambahan ini dijangka akan menurunkan purata harga tahunan sebanyak 12% kepada kira-kira $90 setiap tan. Pengurangan kos pengeluaran ini akan memberikan sokongan penting kepada keuntungan kilang.
- Arang Batu Koking & Koka: Sebaliknya, permintaan dan penetapan harga arang batu kokas akan kekal stabil, disokong teguh oleh sekatan keselamatan domestik dan dasar anti-involusi yang mengehadkan fleksibiliti ke bawah. Harga kok—yang mengikut tren arang batu kok—kemungkinan akan berlegar antara 1,300 dan 1,900 yuan setiap tan, mengekalkan syarikat kok di bawah tekanan keuntungan dan hampir pada paras titik pulang modal.
